随着近期上市银行2025年年报的持续披露
，市场对各银行净息差数据所透露出的信息愈发关注。净息差作为衡量银行盈利能力与经营健康状况的关键指标，其变化的背后蕴含着诸多重要信号 。

　　相关专家在接受金融投资报记者采访时指出 ，在中国银行业
，利息收入占营业收入的比重高达七成，这一特性决定了净息差状况对银行至关重要
。它不仅直接关系到银行内源性资本的补充能力 ，还深刻影响着银行放贷的正向激励
，良好的净息差状况能够激发银行放贷的积极性，促进信贷资金的合理流动 ，支持实体经济发展。

　　那么，在当前已披露2025年年报中
，上市银行的净息差究竟呈现出哪些新特征？不同类型银行，它们的息差走势又存在哪些区别？此外 ，面对息差收窄的压力
，银行持续推进的一系列稳息差举措，是否已经显现出实效了呢？?

商业银行净息差持续企稳

多数国有行高管态度乐观

　　国家金融监督管理总局今年2月披露的2025年银行业主要监管指标显示 ，2025年四季度末的商业银行净息差维持在1.42%
，与三季度末持平，并且已连续三个季度稳定在该水平 。

　　从截至4月7日已披露年报的A股上市银行来看 ，数据显示
，22家银行2025年末的净息差整体处在1.20%—1.87%之间，平均值约为1.5% ，整体高于2025年全部商业银行的平均值
。

　　其中
，12家银行净息差达到或高于1.42%，其余10家银行则低于该平均值。

　　从变化情况来看 ，目前除重庆银行增加0.04个百分点
、民生银行增加0.01个百分点，瑞丰银行、浦发银行保持不变外
，其他18家银行的净息差相比前一年均有所收窄 。

　　在六大国有行中，邮储银行1.66%的净息差相对较高 ，而建设银行 、农业银行
、工商银行、中国银行 、交通银行的净息差分别为1.34%、1.28%
、1.28%、1.26% 、1.20%。

　　净息差收窄情况则刚好相反
。交通银行
、中国银行、工商银行 、农业银行
、建设银行、邮储银行的净息差分别收窄0.07 、0.14
、0.14、0.14 、0.17
、0.21个百分点。其中
，建设银行、农业银行 、工商银行、中国银行的收窄速度相比上一年均有0.2—0.5个百分点的减缓 。

　　对于有所减缓的净息差降幅，部分银行高管也在业绩发布会上给出了自己的看法
。如建设银行首席财务官生柳荣表示 ，该行边际降幅的收窄有三个因素：一是存量贷款的重定价逐渐完成
，贷款收益率的下降压力有所减轻；二是付息率相对较高的定期存款集中到期，一般性存款的付息率大幅下降；三是进行有效的主动资产负债管理。

　　对于接下来的净息差表现 ，多数国有行高管目前都持乐观态度 。如工商银行副行长姚明德表示
，2026年银行业的净息差有望呈现“L型 ”走势，其降幅或将逐渐收窄
。该行今年利息净收入有望同比转正
、迎来拐点 ，净息差收窄幅度也将较2025年进一步收敛。

　　农业银行行长王志恒则结合2026年前两个月的情况进行了分析
，并指出该行利息净收入增速同比转正，有望在一季度迎来拐点 ，进一步印证了息差呈积极变动的态势 。在此背景下，其营业收入继续向好态势明显
，为全行盈利增长打下了坚实的基础
。

　　中国银行副行长兼董事会秘书刘承钢也预计，该行2026年净息差同比降幅将会大幅收窄 ，净利息收入有望实现正增长。

股份行整体表现较佳

精细化定价管理推动息差企稳

　　与国有行相比
，股份行净息差则整体保持优势 。招商银行、平安银行 、兴业银行的净息差相对较高，分别为1.87%
、1.78%、1.71% ，远高于平均值
。

　　对于净息差增长的原因
，民生银行解释称，这是通过优化业务结构 、严守存款自律要求
、推进精细化定价管理 ，推动净息差企稳改善。净息差与上年持平的浦发银行则表示
，该行本外币存款付息率较上年下降38个基点，有效支撑成本压降和净息差企稳 。浦发银行谢伟表示 ，下一步将继续多措并举
，强化主动的资产负债管理，为业务发展赋能 ，力争在效益上实现更优表现。

　　至于息差收窄的原因，多数股份行则提到了受贷款收益率持续走低、市场利率中枢下行带动资产收益率下行 、活期存款增长承压
、存款定期化趋势未见明显拐点等因素影响
。

　　围绕净息差压力
，不少银行也纷纷提出了后续发力方向。如招商银行介绍称，2026年将着力保持净息差领先优势 ，平衡好量的合理增长和质的有效提升
，围绕“零售再出发、对公再超越”，着力优化资产配置 、强化资产组织 ，提升风险定价能力；重视金融市场业务
，提升跨区域
、跨品种、跨策略的投资能力 。

　　民生银行则表示，2026年将践行高质量发展战略 ，优化业务结构
，加强息差管理，对业务效益形成稳定支撑
。负债端 ，以“结算+
”为核心抓手
，深化客户资金闭环经营，做大结算资金全量 ，带动负债利率稳步下行。资产端，完善定价管理体系
，深化资本回报导向，提升风险定价能力 ，积极为客户做好综合服务
，促进贷款定价趋稳 。

中小银行分化明显

川内两家城商行表现稳健

　　目前，中小银行风险已是国家金融风险防控的重点领域
。

　　有分析指出 ，2025年我国农村商业银行净息差已降至1.60%
，较2019年的2.81%收窄1.21个百分点，降幅居各类银行首位；城市商业银行净息差则从2019年的2.09% ，降至2025年的1.37%。

　　从目前A股已披露2025年年报的上市银行数据来看
，与国有行及股份行相比，城商行与农商行的净息差表现也出现了明显分化 。

　　其中 ，青岛银行 、郑州银行、渝农商行的净息差高于1.6%
，分别达到1.66%
、1.61%、1.6%，瑞丰银行1.5%的净息差也高于商业银行平均水平；张家港行 、重庆银行
、无锡银行的净息差则分别仅有1.39%、1.39% 、1.35% ，均低于平均值
。

　　不仅如此，从净息差变化情况看
，城商行
、农商行中虽然有重庆银行、瑞丰银行 、渝农商行等银行数据较好，分别增加0.04个百分点
、与上年持平、收窄0.01个百分点；但张家港行净息差同比收窄0.23个百分点 ，为目前净息差收窄幅度最大的上市银行。此外
，净息差分别收窄0.07 、0.11
、0.16个百分点的青岛银行、郑州银行 、无锡银行等，也体现出了各个中小银行间的变化差异 。

　　金融投资报记者注意到 ，除A股上市银行外
，川内两家H股上市城商行近期也披露了2025年年报，其净息差表现整体稳健
。

　　作为西南地区首家在H股上市的城市商业银行 ，泸州银行2025年的净息差达2.49%
，与2024年末持平，持续保持行业领先水平。据悉 ，这主要得益于其战略定力与战术创新：一是深化业务转型优化资产结构
，通过产品迭代与服务升级加大优质贷款投放，推动规模增长与结构优化协同并进；二是强化负债成本管控 ，将“降成本”作为高质量发展核心战略，通过下调存款利率、拓展客户基础
、精准营销低成本存款等组合措施
，实现负债成本率同比下降44个基点（BP），压降效果显著 。

　　从年报数据来看 ，泸州银行净息差之所以表现不俗
，其贷款结构的精准优化起到了关键作用。数据显示，近年来 ，该行加大了对批发和零售业、住宿和餐饮业等领域的信贷投放
。这类行业资金周转快 、客户对利率敏感度相对较低
，使银行掌握了更强的贷款定价权。与此同时，该行有序调控房地产行业占比规模 ，切实防范化解重点领域风险
，优化了风险资产结构 。

　　此外，作为四川另外一家H股上市城市商业银行 ，宜宾银行的净息差在行业普遍收窄的背景下也企稳回升
，2025年净息差较2024年提升0.14个百分点至1.85%，净利差同步扩大0.14个百分点至1.71%
。宜宾银行发布的年报显示 ，这主要得益于持续优化资产负债结构
、合理下调存款利率，使得付息负债平均付息率下降0.32个百分点
，超过了生息资产收益率下降0.18个百分点的降幅。

专家观点

　　中银证券全球首席经济学家管涛：

银行需继续强化负债端成本管控

　　自2022年一季度以来，受资产与负债端利率非对称下行影响 ，银行净息差明显收窄
，从2021年末的2.08%降至2024年末的1.52%，连续多个季度低于1.80%的合意标准 ，并且在2024年前三个季度持续低于不良贷款率 。2025年一季度
，商业银行净息差降至1.43%的历史低位，不良率为1.51%；2025年二季度 ，商业银行净息差降至1.42%
，不良率则为1.49%；2025年三季度，商业银行净息差维持在1.42% ，不良率则升至1.52%
。

　　根据最新的行业数据
，2025年四季度末，国内商业银行净息差虽然连续3个季度稳定在1.42% ，但整体不良率为1.50%，净息差依旧低于不良贷款率。整体来看
，商业银行整体净息差处于2005年以来最低水平，不过下降趋势已有所收窄 。

　　由于信贷投放竞争激烈 ，银行净息差或将继续承压
。因此
，银行需要继续强化负债端成本管控。例如，合理确定存款利率 ，压降存款隐性成本；提高存款精细化定价能力
，加强存款产品额度管理，引导存款结构优化 。此外 ，还可以借助技术手段强化自营渠道建设和客户精细化运营
，提升客户批量、精准获取能力，增强客户黏性 ，稳定负债资金来源
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